2月10日，华泰证券公布调查报告称，保持奈雪“买进”评分。华泰证券觉得，奈雪PRO店开实体店速率较快，21年Q4同店收益恢复，自动化机械及PRO店占比提升，中远期看中赢利恢复及经营高效率提升。
全年度净增加326家门店，运营仍承受压力
2022年2月8日奈雪公布2021年赢利预警信息，年收入RMB42.8至43.2亿人民币、经调节纯利润RMB.35至-1.65亿人民币，4Q21公司净增加门店149家，全年度新开业326家奈雪门店，遭受肺炎疫情不断及消费市场较弱危害，公司全年度新开业门店数略低早期方案（计划新开业约350家），但获益于最新款冬季热饮的开发设计发售及营销推广幅度提升，4Q21公司同店收益王胶囊氏伸筋壮骨再次恢复，且基本上恢复至2020年同期。公司自动化技术炒茶机器设备已相继使用，公司预估于3Q22前宣布投入使用，有希望提升人工成本开支。大家预测分析2021-2023年纯利润为RMB-1.43、4.01、8.03亿人民币（预测值RMB-0.70、4.86、8.37亿人民币），根据DCF估价法（假定WACC为12%，不断年增长率为1.5%）股价预测12.05港币（预测值15.48港币），保持“买进”评分。
PRO店2021年增加365家
截止到2021年12月31日，公司共设立817家奈雪门店，包含446家规范店和371家PRO店（一类PRO店272家、二类PRO店99家），在其中2021年全年度规范店净增加-39家，PRO店净新增365家。尽管全年度开实体店总数略低公司早期方案，但公司PRO店开实体店速率较快，侧边体现出PRO经营实体模型相较规范店有很大优点，大家觉得伴随着PRO店总数的提升，公司总体盈亏平衡有希望加快来临。
4Q21同店收益恢复王氏壮骨伸筋胶囊的功效与作用
新品发布及营销推广幅度提升，外界肺炎疫情比较稳定，同店不断恢复。4Q21中国肺炎疫情比较稳定，健康饮品要求恢复，且最新款冬季热饮（鸭屎香藏宝茶等新产品）的开发设计发售及广告推广幅度提升，产生交易增加量，4Q21公司总体同店收益恢复至2020年同期水准，且一部分完善地域完成同店提高，展示出奈雪产品的极强的拉动力。
自动化机械及PRO店占比提升，中远期看中赢利恢复及经营高效率提升
公司PRO店实体模型高效率更优质，且收益占有率不断提升，与此同时自动化技术炒茶机器设备预估于3Q22交付使用，将来高效率提升及门店所需人力仍有提升室内空间。
根据开实体店及花费预估，下降盈利预测，股价预测12.05港币，保持“买进”
大家根据公司的具体开实体店状况，及其成本费、花费预估，总体调节盈利预测分析，根据DCF估价法，调节股价预王氏伸筋壮骨多少钱一盒测至12.05港币（假定WACC为12%，不断年增长率为1.5%）。保持“买进”。
风险分析：我国宏观经济政策恢复不及预期、高档现制饮品领域行业竞争加重、门店扩大不及预期。
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